SK海力士單季營收達350億美元創下紀錄，AI記憶體需求打破季節性常規

新聞摘要

SK海力士週四（韓國標準時間，KST）公布了創紀錄的 2026 年第一季財務業績，營業利潤年增五倍，達到 37.6 兆韓元（約合 254 億美元），季度營收超過 52.58 兆韓元（355.7 億美元）——這是該公司單季營收首次突破 50 兆韓元大關。公司將此非凡表現歸因於對 AI 基礎設施持續、廣泛的投資，這打破了記憶體晶片行業典型的季節性放緩。專為 AI 伺服器工作負載而設計的高頻寬記憶體（HBM）晶片成為主要的成長引擎，同時由於供需關係緊張，傳統 DRAM 和 NAND Flash 價格也大幅上漲。

創紀錄的營收和獲利能力

SK 海力士 2026 年第一季的業績遠超分析師預期。營收 52.58 兆韓元（355.7 億美元）較去年同期增長 198%，較 2025 年第四季增長約 60%。營業利潤 37.6 兆韓元，營業利潤率約為 72%，是主要半導體製造商有史以來最高的紀錄之一。淨利潤達到 40.3 兆韓元（272 億美元），大幅超出彭博社分析師預估的 29.4 兆韓元。公司在週四（KST）的財報電話會議中指出，客戶目前優先考慮記憶體採購而非價格談判，這凸顯了當前供應環境的緊張。

HBM 成為成長核心

高頻寬記憶體已成為 SK 海力士近期財務軌跡的決定性產品類別。HBM 晶片是堆疊式記憶體架構，與傳統 DRAM 相比，可提供顯著更高的高數據吞吐量，使其成為用於模型訓練和即時推理的 AI 加速器系統的關鍵組件。SK 海力士的 HBM 年營收年增長超過 200%。該公司目前正在開發第六代技術 HBM4，預計將成為輝達下一代 Vera Rubin GPU 架構的主要 AI 記憶體組件——該平台專為先進 AI 資料中心工作負載而設計。SK 海力士也與同業記憶體晶片製造商三星電子一起，為輝達的此平台供應 HBM。

更廣泛的記憶體市場動態

除了 HBM，更廣泛的記憶體市場也經歷了顯著的價格回升。根據市場研究公司 TrendForce 的數據，2026 年第一季（中國標準時間，CST，報告期間）傳統 DRAM 合約價格較上一季上漲 90% 至 95%，而 NAND Flash 合約價格上漲 55% 至 60%。分析師預計 2026 年第二季將進一步上漲，DRAM 預計將再上漲 58% 至 63%，NAND Flash 可能上漲 70% 至 75%。2026 年 4 月初的一份新韓證券報告指出，預計供過於求的狀況將持續到年底，這使得記憶體供應商能夠與買家維持價格議價能力。據報導，SK 海力士也已與主要科技客戶簽訂了為期三年或更長的長期供應協議，以確保穩定的需求可見性。

擴大的 AI 推理需求

SK 海力士高管在 2026 年第一季財報電話會議（KST）上強調了 AI 計算的結構性轉變：業界正從大規模模型訓練轉向他們所稱的「代理式 AI」——即在眾多服務環境中同時執行重複性即時推理任務的系統。預計這一轉變將增加每個 AI 部署的記憶體需求，因為推理工作負載在分散式基礎設施中持續運行，而不是在離散的訓練週期中運行。該公司表示，隨著這一轉變加速，高性能記憶體的策略重要性將成比例增長，支持 HBM 和大容量伺服器 DRAM 模組的有利長期需求前景。

資本投資和產能擴張

為滿足不斷增長的需求，SK 海力士宣布計劃在韓國的一家新半導體製造工廠投資 19 兆韓元。據報導，該公司還在準備一份保密的美國首次公開募股（IPO）申請，預計將於 2026 年下半年進行，可能發行 2% 至 3% 的股份，籌集高達 140 億美元。這些資金將用於資助韓國和美國印第安納州的新晶片製造產能——這些工廠將專注於滿足 AI 資料中心的需求。這些資本承諾反映了業界對 AI 驅動的記憶體需求在可預見的未來將保持結構性高位的廣泛信心。