Nvidia bat de nouveau des records alors que la course aux puces IA pousse les dépenses des hyperscalers vers 700 milliards de dollars
Résumé des nouvelles
Santa Clara, CA | Mercredi 25 février 2026 (Heure de l'Est, ET) — NVIDIA (NASDAQ : NVDA) a livré un autre trimestre record, annonçant un chiffre d'affaires de 68,1 milliards de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026, soit une augmentation séquentielle de 20 % et une hausse stupéfiante de 73 % d'une année sur l'autre. Le chiffre d'affaires annuel de l'exercice 2026 a atteint 215,9 milliards de dollars, en hausse de 65 % par rapport à l'année précédente, consolidant ainsi le statut de NVIDIA en tant que moteur incontesté du boom mondial de l'infrastructure d'IA.
Centre de données : le cœur inarrêtable
Le segment des centres de données de NVIDIA a une fois de plus dominé les résultats financiers, affichant un chiffre d'affaires trimestriel record de 62,3 milliards de dollars, représentant plus de 91 % des ventes totales de l'entreprise et une augmentation de 75 % par rapport à l'année précédente. Pour l'ensemble de l'exercice, les revenus des centres de données ont atteint 197,3 milliards de dollars, en forte hausse par rapport aux 115,2 milliards de dollars de l'exercice 2025.
La croissance a été principalement alimentée par la demande insatiable pour l'architecture GPU Blackwell de nouvelle génération de NVIDIA, dont les premiers échantillons ont été livrés aux clients cloud et dont les déploiements commerciaux à grande échelle ont commencé au cours du trimestre. Les hyperscalers — y compris Amazon Web Services (AWS), Google Cloud, Microsoft Azure et Oracle Cloud Infrastructure — sont restés la plus grande catégorie de clients de NVIDIA, représentant collectivement un peu plus de 50 % des revenus des centres de données.
Les ventes de réseaux ont également été un acteur exceptionnel, avec un chiffre d'affaires de 10,98 milliards de dollars, en hausse de 263 % d'une année sur l'autre, reflétant l'adoption rapide des technologies NVLink et Spectrum-X Ethernet de NVIDIA.
Jensen Huang : « La demande de calcul croît de manière exponentielle »
S'exprimant lors de la conférence téléphonique avec les analystes après la publication des résultats (vers 17h00 ET le mercredi 25 février 2026), le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a délivré un message sans ambiguïté aux sceptiques de Wall Street : le cycle d'investissement dans l'IA est loin d'être terminé.
« La demande de calcul croît de manière exponentielle — le point d'inflexion de l'IA agentique est arrivé. Grace Blackwell avec NVLink est le roi de l'inférence aujourd'hui — offrant un coût par jeton inférieur d'un ordre de grandeur — et Vera Rubin étendra encore ce leadership. »
Huang a également noté que les algorithmes d'IA de nouvelle génération pourraient éventuellement nécessiter des millions de fois la capacité de calcul actuelle, rejetant les inquiétudes selon lesquelles les plans de dépenses d'investissement croissants des géants de la technologie ne sont pas durables.
Dépenses d'investissement des hyperscalers : un vent arrière de 700 milliards de dollars
Le contexte le plus frappant des résultats de NVIDIA est peut-être l'ampleur des engagements de capitaux pris dans l'ensemble du secteur technologique. Sur la base des résultats trimestriels récemment publiés par Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft, les dépenses d'investissement combinées des géants de la technologie pour 2026 devraient approcher les 700 milliards de dollars — la grande majorité ciblant l'infrastructure des centres de données d'IA.
Une analyse récente de Moody's a signalé 662 milliards de dollars supplémentaires en engagements de location de centres de données futurs qui restent hors bilan des grandes entreprises technologiques — suggérant que la véritable portée des dépenses d'infrastructure d'IA pourrait être bien plus importante que ce qui est actuellement divulgué.
Pour NVIDIA, une part importante de ce capital se traduit finalement par des ventes de puces. La directrice financière Colette Kress a réitéré que l'entreprise voit 500 milliards de dollars de visibilité sur les revenus de sa plateforme Blackwell et de la future plateforme Rubin, du début de 2025 à la fin de 2026. Elle a ajouté que NVIDIA estime que l'investissement total dans l'infrastructure d'IA pourrait atteindre 3 à 4 billions de dollars par an d'ici 2029-2030.
Vera Rubin : la prochaine frontière
NVIDIA a profité de la conférence téléphonique sur les résultats pour présenter la voie à suivre. L'entreprise a confirmé que sa plateforme Vera Rubin de nouvelle génération — comprenant six nouvelles puces et visant une réduction jusqu'à 10 fois du coût des jetons d'inférence par rapport à Blackwell — est en bonne voie, les premiers échantillons ayant déjà été expédiés aux clients à la semaine du rapport de résultats (semaine du 23 février 2026, ET). AWS, Google Cloud, Microsoft Azure et Oracle Cloud Infrastructure devraient être parmi les premiers à déployer des instances basées sur Vera Rubin.
NVIDIA a également annoncé un partenariat stratégique pluriannuel et multigénérationnel avec Meta, couvrant le déploiement à grande échelle de millions de GPU NVIDIA Blackwell et Rubin sur l'infrastructure d'IA sur site et dans le cloud.
Conclusion et perspectives
Pour le premier trimestre de l'exercice 2027, NVIDIA a prévu un chiffre d'affaires d'environ 78,0 milliards de dollars (± 2 %), bien au-dessus des estimations de consensus des analystes de 72,6 milliards de dollars. Le bénéfice net GAAP pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026 s'est élevé à environ 43 milliards de dollars — en hausse de 94 % d'une année sur l'autre — tandis que le bénéfice dilué par action GAAP s'est établi à 1,76 $ pour le trimestre et à 4,90 $ pour l'ensemble de l'exercice.
La capitalisation boursière de NVIDIA au moment de la publication des résultats s'élevait à environ 4,8 billions de dollars, reflétant la conviction du marché que la demande de calcul pilotée par l'IA continuera de croître pendant des années.