AIチップ競争がハイパースケーラーの支出を7000億ドルに押し上げる中、Nvidiaが再び記録を更新
ニュースサマリー
カリフォルニア州サンタクララ | 2026年2月25日（水）（米国東部時間、ET） — NVIDIA（NASDAQ: NVDA）は、2026会計年度第4四半期に681億ドルの収益を報告し、前期比20％増、前年同期比73％増という驚異的な記録を再び更新しました。2026会計年度通期の収益は2159億ドルに達し、前年比65％増となり、NVIDIAのグローバルAIインフラブームにおける揺るぎない推進力としての地位を確固たるものにしました。
データセンター：止まらない中核
NVIDIAのデータセンター部門は再び収益の主役となり、四半期収益で過去最高の623億ドルを記録しました。これは、会社全体の売上の91％以上に相当し、前年比75％増です。2026会計年度通期のデータセンター収益は、2025会計年度の1152億ドルから大幅に増加し、1973億ドルに達しました。
この成長は、主にNVIDIAの次世代Blackwell GPUアーキテクチャへの飽くなき需要によって牽引されました。同アーキテクチャは、四半期中にクラウド顧客への最初のサンプル出荷を開始し、大規模な商業展開を開始しました。Amazon Web Services（AWS）、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructureなどのハイパースケーラーは、引き続きNVIDIAの最大の顧客カテゴリであり、データセンター収益の50％強を占めました。
ネットワーク販売も目覚ましい成果を上げ、収益は109億8000万ドルで、前年比263％増となりました。これは、NVIDIAのNVLinkおよびSpectrum-Xイーサネット技術の急速な採用を反映しています。
ジェンスン・フアン：「コンピューティング需要は指数関数的に増加している」
決算発表後のアナリスト向け電話会議（2026年2月25日（水）午後5時頃ET）で、NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアンは、ウォール街の懐疑論者に対し、AI投資サイクルはまだ終わっていないという明確なメッセージを送りました。
「コンピューティング需要は指数関数的に増加しており、エージェンティックAIのインフレーションポイントが到来しました。NVLinkを搭載したGrace Blackwellは、現在推論の王であり、トークンあたりのコストを桁違いに低くしています。そしてVera Rubinは、そのリーダーシップをさらに拡大するでしょう。」
フアン氏はまた、次世代AIアルゴリズムは最終的に現在のコンピューティング能力の数百万倍を必要とする可能性があると述べ、大手テクノロジー企業の急増する設備投資計画が持続不可能であるという懸念を一蹴しました。
ハイパースケーラーの設備投資：7000億ドルの追い風
NVIDIAの業績を最も際立たせているのは、テクノロジーセクター全体で行われている資本コミットメントの規模です。Alphabet、Amazon、Meta、Microsoftの最近の四半期決算によると、2026年の大手テクノロジー企業の設備投資総額は7000億ドルに迫るペースであり、その大部分はAIデータセンターインフラを対象としています。
ムーディーズの最近の分析では、主要テクノロジー企業のバランスシートには計上されていない、将来のデータセンターリース契約に6620億ドルが追加されていることが指摘されており、AIインフラ支出の真の範囲は、現在開示されているよりもはるかに大きい可能性があることを示唆しています。
NVIDIAにとって、その資本の大部分は最終的にチップ販売につながります。CFOのコレット・クレスは、同社が2025年初頭から2026年末までの期間で、Blackwellおよび今後のRubinプラットフォームから5000億ドルの収益見通しを見ていると改めて述べました。さらに、NVIDIAは、AIインフラへの総投資額が2029年から2030年までに年間3兆ドルから4兆ドルに達する可能性があると考えていると付け加えました。
Vera Rubin：次のフロンティア
NVIDIAは決算発表の機会を利用して、今後のロードマップをプレビューしました。同社は、次世代のVera Rubinプラットフォーム（6つの新しいチップで構成され、Blackwellと比較して推論トークンコストを最大10倍削減することを目標としています）が順調に進んでおり、決算発表週（2026年2月23日週、ET）までに最初のサンプルが顧客に出荷されたことを確認しました。AWS、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructureは、Vera Rubinベースのインスタンスを最初に展開する企業になると予想されています。
NVIDIAはまた、オンプレミスおよびクラウドAIインフラ全体で数百万個のNVIDIA BlackwellおよびRubin GPUの大規模展開をカバーする、Metaとの複数年にわたる複数世代にわたる戦略的パートナーシップを発表しました。
まとめと見通し
2027会計年度第1四半期の収益見通しとして、NVIDIAはアナリストのコンセンサス予想である726億ドルを大幅に上回る、約780億ドル（±2％）をガイダンスしました。2026会計年度第4四半期のGAAP純利益は約430億ドルで、前年比94％増でした。一方、GAAP希薄化後EPSは、同四半期で1.76ドル、会計年度通期で4.90ドルでした。
決算発表時のNVIDIAの時価総額は約4兆8000億ドルであり、AI主導のコンピューティング需要が今後数年間継続的に増加するという市場の確信を反映しています。