Receita do terceiro trimestre da Nvidia atinge US$ 57 bilhões, superando expectativas; vendas robustas do chip Blackwell refutam teoria da bolha na IA

Resumo

A Nvidia divulgou seus resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal 2026 após o fechamento do mercado em 19 de novembro de 2025, horário de Nova York. A receita atingiu 570,1 bilhões de dólares, superando as expectativas da Wall Street de 549,2 bilhões de dólares. O lucro por ação ajustado foi de 1,30 dólar, acima das expectativas de 1,25 dólar. A empresa espera uma receita de cerca de 650 bilhões de dólares no quarto trimestre, superando as expectativas dos analistas de 616,6 bilhões de dólares. Após a divulgação dos resultados, as ações subiram mais de 4% no aftermarket.

Dados principais do relatório financeiro

Desempenho do terceiro trimestre

O relatório financeiro do terceiro trimestre do ano fiscal 2026 (até outubro de 2025) da Nvidia mostrou uma receita de 570,1 bilhões de dólares, um crescimento de 65% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro por ação ajustado foi de 1,30 dólar, com um lucro líquido de 319,1 bilhões de dólares, um aumento de 65% em relação aos 193,1 bilhões de dólares do ano anterior.

A receita do negócio de data centers da empresa atingiu 512 bilhões de dólares, superando as expectativas dos analistas de 490,9 bilhões de dólares, com um crescimento de 66%. A receita do negócio de computação foi de 430 bilhões de dólares, e a receita do negócio de redes foi de 82 bilhões de dólares.

A receita do negócio de jogos foi de 4,3 bilhões de dólares, um crescimento de 30%. A receita do negócio de visualização profissional foi de 486 milhões de dólares.

Orientação para o quarto trimestre

A Nvidia espera uma receita de aproximadamente 650 bilhões de dólares (com uma variação de 2%) no quarto trimestre, muito acima das expectativas dos analistas de 616,6 bilhões de dólares, com um lucro por ação esperado de 1,43 dólar.

Declarações do CEO e chip Blackwell

O fundador e CEO da Nvidia, Jensen Huang, respondeu diretamente às preocupações do mercado sobre a bolha de IA durante a conferência telefônica com investidores após a divulgação dos resultados. "Houve muitas discussões recentemente sobre a bolha de IA," disse Huang, "mas, da nossa perspectiva, vemos uma situação completamente diferente."

Huang declarou que as GPUs na nuvem estão "esgotadas", respondendo às preocupações dos investidores de que a rápida expansão das vendas da empresa esteja principalmente concentrada em alguns provedores de serviços de nuvem (empresas hiperescala), que precisam encontrar usuários finais para os chips.

Sobre o novo chip Blackwell, Huang afirmou que as vendas estão "extremamente fortes" (off the charts). A CFO da Nvidia, Colette Kress, revelou que a família de chips mais vendida atualmente é a Blackwell Ultra, a segunda geração do chip Blackwell. Ela indicou que a maior parte do crescimento veio das vendas iniciais do chip GB300.

Huang havia dito em outubro que a empresa tem pedidos de chips de IA no valor de 500 bilhões de dólares para 2025 e 2026. Kress acrescentou durante a conferência telefônica: "Esse número ainda vai crescer".

Reação do mercado e contexto do setor

Após a divulgação dos resultados, as ações da Nvidia subiram mais de 4% nas negociações pós-mercado. Desde o início do ano, as ações da Nvidia subiram cerca de 38%, mas caíram cerca de 10% desde que atingiram o recorde histórico no final de outubro.

Antes da divulgação dos resultados, o mercado de opções indicava que a Nvidia poderia enfrentar uma flutuação de capitalização de mercado de 320 bilhões de dólares, o que seria a maior mudança de capitalização de mercado pós-relatório na história da gigante de IA. Com uma capitalização de mercado atual de cerca de 4,6 trilhões de dólares, a empresa tem um peso de cerca de 8% no índice S&P 500, tornando seus resultados financeiros significativos para o mercado em geral.

Nas semanas anteriores à divulgação dos resultados, os principais clientes da Nvidia, Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet, anunciaram seus resultados trimestrais e aumentaram suas previsões de gastos de capital devido à construção de IA, com essas empresas prevendo gastar mais de 380 bilhões de dólares este ano.

Concorrência e dinâmica de investimentos no setor

É importante notar que, no dia anterior à divulgação dos resultados (18 de novembro), a Microsoft e a Nvidia anunciaram um investimento estratégico conjunto de 15 bilhões de dólares na startup de IA Anthropic. O momento desse anúncio gerou discussões sobre o modelo de "financiamento circular".

Anteriormente, o grupo SoftBank revelou que havia vendido todas as suas ações da Nvidia (32,1 milhões de ações), no valor de 5,8 bilhões de dólares, para investir "tudo ou nada" na OpenAI.

O analista Dan Ives, da Wedbush, expressou uma visão otimista sobre a Nvidia, argumentando que sinais fortes da cadeia de suprimentos asiática e grandes investimentos das gigantes de nuvem continuarão impulsionando a demanda.

Perspectivas futuras

A posição dominante da Nvidia no setor de infraestrutura de IA continua se fortalecendo. Huang enfatizou que "a era da IA está avançando a todo vapor, impulsionando a transformação global para a computação da Nvidia". Ele destacou que as empresas estão adotando a IA como agentes para revolucionar fluxos de trabalho, e os investimentos em robôs industriais estão aumentando com as inovações em IA física, enquanto os países perceberam a importância do desenvolvimento de IA nacional e infraestrutura.

No negócio de jogos, antes do boom da IA, a Nvidia era conhecida pela fabricação de chips para jogos 3D. A receita do negócio de jogos no terceiro trimestre foi de 4,3 bilhões de dólares, um crescimento de 30%, demonstrando a continuidade do crescimento nesse negócio tradicional.

Além disso, a Nvidia comprou de volta 12,5 bilhões de dólares em ações no trimestre e pagou 243 milhões de dólares em dividendos.